从拒绝融资到自投200亿，梁文锋的变与不变

现在他得证明“拿着3500亿元的估值，能不能让这家公司走得更远”。绝融

出品|中访网

审核|李晓燕

在2025年福布斯中国内地富豪榜上，资到自投DeepSeek创始人梁文锋以115亿美元身家首次登榜，亿梁位列第34位。文锋而在商界传闻中，不变梁文锋是从拒为数不多敢拒绝马化腾和阿里资本的人，他曾立下铁律：不接受外部融资、绝融不稀释股权、资到自投不被任何商业化时间表绑架。亿梁

但到了2026年5月8日，文锋一个消息在科技圈炸开了锅。不变梁文锋不但松口融资，从拒而且自己还往桌上压200亿元人民币的绝融筹码。这轮融资的资到自投总盘子高达500亿元人民币，梁文锋个人出资占了整整40%，创下了中国创业者自投纪录。

除梁文锋外，还有一位重量级玩家首次现身——中国国家人工智能产业投资基金（大基金）预计将成为本轮融资的第二大出资方。另有知情人士透露，腾讯拟出资60亿元，占约2%股权。投后估值有望突破3500亿元人民币，折合515亿美元。

按照计划，DeepSeek将于6月发布新模型V4.1。而这距离4月24日V4正式发布仅隔不到两个月，速度之快令人咋舌。尽管未到正式亮相时刻，但透露的信息非常震撼：它将原生支持图像、音频信息理解，虽输出为文本，但能直接处理多模态输入，大幅降低企业数据接入门槛；同时，模型将强化MCP 协议适配，提供更丰富的企业级工具，适配办公自动化、智能客服、代码生成等场景。技术底层延续V4混合注意力架构（CSA+HCA），百万token上下文成为标配，推理成本较前代再降，显存占用仅为传统模型2%左右。

梁文锋个人出资200亿，背后到底有何考量？首先是对公司技术价值的极致背书。梁文锋凭借幻方量化的成功，个人净资产超百亿美元，200亿投入约占其身家的 1/6 至 1/4。在他看来，DeepSeek的技术实力足以支撑起千亿级估值，自投是与外部投资者利益绑定；另一方面，也是他牢牢掌控控制权的关键布局。融资前，梁文锋已通过股权调整，将直接持股比例提升至34%，合计控制公司84%以上股权。在引入国家大基金、腾讯等巨头资本后，200亿个人出资能确保其在股权稀释后，仍拥有绝对话语权，避免被外部资本的短期商业化诉求绑架。

而更深层的原因，是留住核心人才。过去一年，DeepSeek多位技术骨干被高薪挖角，AI才女罗福莉被雷军挖到了小米，研究员郭达雅也已加入字节跳动，担任agent负责人之一。公开信息显示，自2025年下半年以来，公司至少5名核心研发人员相继离职，知名科技企业都在不计成本挖人。DeepSeek过去靠技术理想凝聚人，但理想需要一个更具体的估值来兑现。没有融资、没有市场定价，员工手里的期权便无从被市场真正确认。此次融资，是用真金白银的预期收益稳住团队。

有人会问：DeepSeek凭什么走到今天？首先是技术过硬，从V2把推理成本压到GPT-4的百分之一，到R1模型震动全球AI行业，再到V4在Agent能力上领跑开源阵营，这家公司用"极致技术+极低成本"的组合拳，硬是把自己打成了全球开源社区的第二大玩家。

其次就是不被资本绑架。成立三年，不融资、不商业化、不路演，预算全靠幻方量化的利润支持，这种独立性让团队可以心无旁骛的专攻技术。

当然，梁文锋面对的考题也在换代。前两年他只需要证明“用更少的钱可以做出很好的模型”，现在他得证明“拿着3500亿元的估值，能不能让这家公司走得更远”。而这两件事的难度完全不一样。需要注意的是，DeepSeek至今还没有建立起成熟的收入模式，而是专注于技术深耕，被外界视为“技术乌托邦”，这让它在技术圈内享有极高声誉。但这种模式也带来了显而易见的隐忧——一些曾与DeepSeek进行洽谈的投资者，对公司创造持续性收入的能力表达了担忧。没有稳定收入，再高的估值也只是纸面上的繁荣。

DeepSeek显然意识到了这一点。据The Information报道，公司正加速推动其商业化进程，将现有模型能力转化为可向企业客户收费的产品与服务，希望能激发合作兴趣。就在上个月，DeepSeek还推出了V4 Pro模型API的限时2.5折优惠，降低企业试用成本。与此同时，为弥补产品化与市场落地经验的不足，公司近期从字节跳动的产品开发团队及其他科技公司引进人才，旨在构建更完整的“技术-产品-市场”闭环能力。

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AI工具的未来，多模态是核心战场。当模型能听懂语音、看懂图片，应用场景将指数级扩展。梁文锋的野心不止于此：他希望DeepSeek成为AI时代的“基础设施”，通过开放接口和工具链，构建开发者生态。一位DeepSeek员工透露：“老板的愿景是，让每个企业都能像用水电一样，用我们的AI能力。”

从拒绝资本到融资500亿，从幻方实验室里一个不拿外人钱的极客项目，到如今估值超过3500亿的AI平台，DeepSeek用了三年时间完成升级。梁文锋掏出200亿砸向自己的公司，这一把，既是承诺，也是宣言。

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